4月26日，中钨高新（000657.SZ）败露2026年第一季度讲演，公司完毕营业收入70.07亿元，同比增长106.47%；归母净利润达9.21亿元，同比增长264.44%，环比2025年第四季度的4.35亿元增长111%，单季盈利范围已接近2024年全年水平。

　　关于功绩的变动，中钨高新在讲演中走漏注解成，主要系家具量价皆升所致。事实上，四肢“工业牙齿”的钨产业链正在资格新一轮的超等周期。

　　据中钨在线数据表现，截止4月24日，黑钨精矿（≥65%）报86万元/标吨，较岁首涨87.0%；仲钨酸铵（APT）价钱报134万元/吨，较岁首涨100.00%；钨粉价钱报2130元/公斤，较岁首涨97.2%。若与2025年级首价钱相较，涨幅更为惊东说念主，黑钨精矿、仲钨酸铵、钨粉永诀上升501.4%、533.07%、574.05%。

　　而四肢钨产业链的竣工龙头，中钨高新无疑是这场价钱狂欢的最大受益者。年报表现，2025年，九游体育(NineGameSports)官网中钨高新钨精矿产量1.11万标吨，占宇宙8.5%；仲钨酸铵产量1.66万吨，占宇宙12.2%；硬质合金产量1.63万吨，占宇宙25.5%，出产范围保握判辨。

　　更值得珍藏的是，据中钨高新2025年年报表现，其受托措置范围内的钨资源储量、钨冶真金不怕火年出产时刻均居人人第一。中国星河证券2025年12月底的研报数据进一步印证了其行业地位，中钨高新措置范围内（含托管）钨矿保有钨资源量123万吨，占宇宙查明钨资源量的11%。

　　受钨价握续走强提振，华体会体育app官网成本阛阓对中钨高新的招供也在不断提高。截止4月24日，中钨高新股价自2025年以来累计上升507.19%，年内涨幅达99.13%，接近翻倍。更具里程碑意旨的是，2025年6月3日，中国五矿集团官方微信公众号发文，中钨高新自1996年上市以来初度入选深证成指样本股。

　　不外，就在阛阓一派向好之际，近期钨价出现了阶段性回调的迹象。据华源证券最新研报监测，近两周黑钨精矿价钱下降7.56%至85.60万元/吨，仲钨酸铵价钱下降6.99%至133.00万元/吨。

　　华源证券示意，从阛阓供需来看，供给端多地矿山招标出货，调换部分商业商变现需求加多，钨精矿供应逐步转好；需求端下流冶真金不怕火厂资金压力增大，新增订单跟进不及，采购偏弱，阛阓呈现出“供增需减”的短期神情。

　　对此，江海证券分析合计，此轮价钱下行的中枢动因在于下流需求疲软、握货商集会赢利了结以及废钨阛阓大幅下挫等多蹙迫素调换。但该机构同期指出，钨粉价钱下调是短期风物，不改长牛神情。

　　事实上，华源证券亦合计华体会体育app官网，4月随同首批钨矿开发意见逐步落地，矿山开工积极性提高，但在供给收紧、入口增量受限以及国际高价复旧的共同作用下，阛阓举座或将保管紧均衡神情。

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